中信建投暗示，跟着战术刺激力度加码，顺周期餐饮链有望最初受益于预期改善。握续看好：1）失业零食、饮料行业保握高景气度，新渠说念为行业内公司带来伏击增量契机；2）成本红利收尾，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业参加低基数，销量表露环比上半年有所改善，永久价值露馅。3）都集握续复苏的餐饮渠说念，提出护理具有拓新品或转变预期的调味品及餐饮链方向，同期现时糖蜜商场价钱环比进一步着落，关于酵母企业扶植利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，肖似高股息，性价比突显。

　　公募基金三季度食物饮料行业握仓情况汇总

　　食物饮料握仓市值排行申万一级行业第二。2024Q3食物饮料板块基金重仓握股总市值为3565.78亿元，环比上升22.69%，居申万一级行业第二位。2024年以来，食物饮料板块基金重仓握股三季度有所扶植，至11.3%。而24Q3食物饮料在基金重仓握有股票的畅达市值揣测中占比5.88%，诡计得超配5.41%，环比+0.16pcts。

　　2024Q3全A股行业基金握仓方面，握仓市值前15中有2支食物饮料行业方向，均为白酒股，包括贵州茅台（第1）、五粮液（第5）。

　　分板块看：三季度的板块涨跌表露来看，食物饮料板块三季度涨幅靠前，高潮18.26%，位列31个申万一级行业中的第10位，弱于深证成指0.74%，强于上证综指+5.82%。分子板块看，扫数板块均有高潮，其中调味品板块涨幅最高，肉成品涨幅最小。

　　不雅点及投资提出：

　　1、继9月26日的中央政事局会议之后，10月12日召开的财政部会议握续开释出奋勉完周密年经济社会发展谋略任务的显豁战术信号，除了也曾发布的降准、降息、降存量房贷利率等重磅战术，本次新增发布加力补助所在化解政府政务风险、刊行超越国债补充中枢一级老本、垄断种种器用推进房地产商场止跌回稳、加大对要点群体的补助保险力度等战术。以提振消耗为要点扩大国内灵验需求，食物饮料行业有望迎来景气拐点，功绩及估值均有望得以大幅扶植。白酒板块有望跟着国内经济提振及住户消耗激活，商务场景及宇宙消耗景气度回升，重回消耗升级通说念，龙头酒企盈利才智有望加快建立。现时板块估值全体仍处于低位，投资价值突显。

　　2、跟着战术刺激力度加码，顺周期餐饮链有望最初受益于预期改善。咱们握续看好：1）失业零食、饮料行业保握高景气度，新渠说念为行业内公司带来伏击增量契机；2）成本红利收尾，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业参加低基数，销量表露环比上半年有所改善，永久价值露馅。3）都集握续复苏的餐饮渠说念，提出护理具有拓新品或转变预期的调味品及餐饮链方向，同期现时糖蜜商场价钱环比进一步着落，关于酵母企业扶植利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，肖似高股息，性价比突显。

　　基金握仓方面，握仓市值前15中有9支白酒股，其中高端白酒贵州茅台（1618.40亿元）、五粮液（658.19亿元）、山西汾酒（278.68亿元）次序为基金握仓市值前三。此外饮料龙头东鹏饮料（24.33亿元）、啤酒板块青岛啤酒（27.67亿元）、青岛啤酒股份（21.48亿元）、预加工食物板块安井食物（30.56亿元），调味品板块海天味业（22.96亿元），及乳成品板块伊利股份（68.43亿元）。入围食物饮料行业基金重仓握股市值Top15。

　　风险请示：需求复苏不足预期；食物安全风险；成本波动风险欧洲杯体育。